美联储加息“靴子”落地，叠加中秋、国庆假期临近，A股接下来如何走？

　　永安期货股指高级分析师华翔认为，目前A股维持缩量震荡走势，增量资金入场意愿不足，市场以存量博弈、结构性调仓为主，尚未形成明确的趋势性行情。“AI、半导体板块仍是拉动大盘指数的主要力量，市场想要打破震荡僵局，需要科技主线作出方向性选择。短期内美联储加息这一利空已经兑现，叠加英伟达CEO黄仁勋对2026年芯片销量给出乐观表态，美股半导体板块走强，短期提振A股相关板块情绪。”他说。

  
　　不过，华翔提醒，后续市场需要重点关注两大矛盾：一是AI产业监管与资本开支预期之间的博弈，这将影响中期的估值中枢。二是美伊冲突进展，下周海湾国家领导人会谈或影响原油价格，进而影响美联储后续加息节奏。此外，10年期美债收益率上行，持续对全球股市估值形成约束。

　　“本次美联储加息符合市场预期，对美债、美股以及A股的冲击相对有限。”光大期货金融工程分析师王东瀛表示，当前市场延续“K型”分化格局，集成电路出口保持高位，科创板块具备业绩景气基础，但市场共识重新凝聚需要时间。内需相关板块依旧偏弱，8月我国制造业PMI仍处于荣枯线下方。其中，尽管有关房地产的政策陆续出台，但对需求拉动的效果十分有限。

  “可关注四季度存量地方债集中发行带来的新基建机会。”王东瀛说。中秋、国庆假期临近，华翔结合历史规律分析，除2024年以外，其他年份国庆假期前后（9月15日到10月15日）股指上行的趋势并不明显。王东瀛表示，近期权益市场可能重回“杠铃走势”，红利资产和小盘概念可能会相对偏强。在“K型”分化延续、政策以稳为主的背景下，这一格局或成为国庆假期前后A股的主要特征。


（期货日报）

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