周一，对美联储政策最敏感的短期担保隔夜融资利率期货和美债前端遭遇明显抛售。市场将此解读为“买预期，卖事实”的经典行情演绎：此前数日市场持续消化中东冲突风险，推动相关合约升至多月高位；而当战事真正爆发，获利盘随即涌出。

　　白色和红色担保隔夜融资利率期货合约盘初分别下跌3个基点与5个基点，1至3年期美债收益率则全线上扬2.9至4.1个基点。收益率曲线趋平，两年与三十年利差收窄3.1个基点。

　　利率期货市场对年内降息的预期显著降温。基于10天平均担保隔夜融资利率计算，2026年6月合约 priced in 的降息25个基点概率已从上周五的82%降至64%。九月合约则完全定价一次降息，但对第二次降息的押注回落至52%。

　　从技术指标看，短期与中期合约出现信号分化。近端的SRAM26合约发出“卖出”信号，而远端SRAM27、28和29合约仍维持“买入”信号。交易建议显示，应减持近端空头头寸，同时在13日均线附近建立远端多头仓位。







　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！