荷兰国际集团（ING）11月10日发布研报，对2027年能源市场提出三项判断：布伦特原油均价约77美元/桶、石油输出国组织（OPEC）可能再有成员退出，以及欧洲天然气价格或跌破40欧元/兆瓦时。该行强调，地缘政治不确定性较高，相关预测信心有限。

　　ING指出，中东石油出口虽已接近战前水平，但美伊尚未达成协议，运输效率低下推高油轮运费。基准情景假设美伊偶有冲突，波斯湾供应难以完全恢复，油价仍包含风险溢价。但只要不出现重大且持续的供应中断，2027年石油市场过剩将逐步扩大；若美伊达成协议，油价可能进一步下跌。

　　OPEC方面，继阿联酋今年退出后，ING认为成员分歧可能加剧，委内瑞拉最有可能成为下一个退出国。部分波斯湾产油国也可能因产能评估和产量目标争议重新考虑成员身份。若组织进一步弱化，供应增加将加大油价下行压力。

　　欧洲天然气方面，ING认为，若波斯湾液化天然气（LNG）出口在2027年初恢复，欧洲TTF气价可能在年底前跌破40欧元/兆瓦时。

　　当前高气价已抑制工业需求，并推动部分用户从天然气转向煤炭；厄尔尼诺若带来暖冬，也将减少取暖需求。此外，美国LNG出口能力扩张及卡塔尔新产能投产，有望改善2027至2028年冬季前的储气情况。

　　








 　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！