焦炭市场

　　今日焦炭现货市场报价表面暂稳，但钢焦博弈进入白热化阶段，第三轮提降预期显著升温；期货盘面则在情绪修复带动下反弹，但持续性受制于偏弱的基本面。部分钢厂意向自11月6日起对焦炭发起第三轮提降（幅度50-55元/吨），尽管主流焦企明确拒绝并表示当前供需格局不具备提降条件，但钢厂的压价态度十分坚决。市场整体处于钢焦博弈的拉锯状态，钢厂压价意愿强烈，但焦企也在抵抗提降。供应方面，焦企的供应弹性被利润亏损牢牢限制，这构成了现货价格的底部支撑。独立焦企产能利用率维持小幅限产状态。吨焦亏损虽有所收窄，但多数焦企仍处于盈亏线边缘，提产动力匮乏。需求方面，当前钢材终端需求进入季节性淡季，钢价震荡偏弱，钢厂亏损压力较大，钢厂向原料端索要利润的意图明显。钢厂在利润与环保的双重约束下，采购态度趋于高度谨慎和克制，关键的冬季储备补库尚未启动，钢厂缺乏大规模做高库存的动力，仅维持刚性采购和阶段性的轮换补库。港口方面，港口现货价格在今日表面上维持稳定，但支撑价格的因素并不牢固，市场内在的看弱预期仍在积聚。贸易商在接货端表现出极强的防御性，采购积极性低，集港数量受限。目前日照港贸易准一级干熄焦现汇出库价报2080元/吨。整体来看，下周焦炭现货市场预计震荡偏弱运行，价格重心较本周小幅下移，第三轮提降在下周落地或形成明确执行预期的概率较高，降幅预计在50—55元/吨。焦企亏损加深会在提降落地后强化其向焦煤端压价的意愿，但焦企自身的低库存和主动限产，又使现货在提降兑现后不具备持续深跌的条件。

　　焦煤市场

　　今日焦煤现货市场延续偏弱态势。焦煤线上竞拍流拍率居高不下，市场成交整体乏力，溢价现象基本消失，卖方被迫以更大幅度的降价来试探刚需的底线。竞拍情绪进一步走弱，前期尚存的结构性溢价被抹平，盘面与现货共同转向买方主导的普跌格局。供应方面，焦煤现货复产方向已经明确，但产量仅处于缓慢恢复阶段，尚未形成实质性增量，供应宽松预期尚未完全转化为现货压力。整体供应仍在缓慢修复通道中运行，不过矿端出货放缓与库存累积的压力已开始显现。需求方面，下游采购态度全面转向防守，更多依靠消耗自有库存替代市场采购。冬储虽已升温，但目前仍停留在预期层面，尚未转化为实质性的现货买盘。在利润约束下，钢厂与焦企行为高度趋同，“按需采购”成为共同准则，双方主动补库意愿均明显不足。蒙煤方面，进口蒙古国炼焦煤现货延续偏弱震荡，价格重心小幅下移，贸易端出货不畅，下游仅刚需采购。现口岸蒙5# 原煤报1560元/吨，蒙5# 精煤报1714元/吨。整体来看，下周焦煤现货市场预计延续弱势下行走势，但跌幅较本周或有所收窄。供应端复产预期与蒙煤通关回升倾向构成上方压制，需求端铁水下行与焦炭提降负反馈限制采购释放，矿山和港口累库使得持货方议价能力进一步弱化。若蒙煤通关放量落地则跌幅扩大，若冬储提前启动则可能阶段性企稳。（焦联资讯）

　　








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