本周，环渤海港口市场动力煤以稳中回落为主。港口现货成本高位，可流通的优质现货减少，部分贸易商持续挺价，对远期后市看涨情绪仍存。但终端多以长协拉运满足刚需，库存维持高位，抑制补库空间，市场煤采购意愿偏低，询盘压价力度不减，实际成交零星且困难。部分贸易商认为需求端对价格持续上涨的支撑力度有限，情绪回落，低于指数出货，促使煤价进入下跌模式。

　　台风过后，受副热带高压影响，中东部地区维持高温高湿天气，闷热感明显；但气温明显较台风到来之前低很多，沿海电厂日耗较上旬最高点下降了4%，且去库缓慢。本周，用户派船积极性欠佳，港口空泊现象增多，调出不及调进，场存继续向上积累。环渤海港口行情明显趋稳，终端及贸易商观望情绪有所升温；但受煤矿生产节奏偏缓，以及化工等刚需采购积极，产地煤价稳中偏强运行，对港口煤价存在一定支撑。此外，发运成本倒挂加剧，支撑煤矿和贸易商报价坚挺；但下游整体需求不旺，沿海终端对高价货接受度有限，港口市场延续僵持状态。

　　“迎峰度夏”步入后半程，南方高温覆盖范围明显收缩，电厂日耗回落已成定局。且目前大部分终端库存处于充裕状态，叠加有长协稳定供应，暂不存在明显的补库缺口。与此同时，港口煤价持续高位运行，下游对高价货接受程度偏低，普遍选择观望、暂缓采购，订船需求持续疲弱，海运价和煤价先后回落。但市场并不完全悲观，尽管主产地降雨强度减弱，天气对煤矿生产和铁路外运的影响不大，但煤矿安监力度持续，产能释放受限，市场煤供给难以有明显放量。进入下旬，主产区部分完成月度任务的煤矿将停、减产，叠加进入“迎峰度夏”用煤高峰后半程，沿海电厂日耗维持高位，预计下游采购逐渐恢复，供需关系进一步改善。展望后市，旺季需求虽已进入后半程，但在供给增量有限的背景下，环渤海港口会由垒库转为去库，促使港口煤价有望保持高位趋稳运行。

　　后市煤价是涨还是落，重点关注四个核心变量：首先，台风过后，南方气温及电厂日耗恢复程度；其次，山西煤矿复产进度与大秦线外运量增减变化；再次，环渤海港口库存何时再次进入去库模式；第四，进口煤价格走势、周边国家需求及对国内市场的影响。（鄂尔多斯煤炭网）


 
 


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