一、现货方面

　　国内主产区基层余粮所剩无几，华北贸易商腾仓出货现象明显，供应量大幅增加，下游企业采购以随用随买为主，打压价格小幅回落。东北新粮流通量减少，北方港口集港量小幅降低，五一假期贸易商按订单执行，南北港口即期发运仍不顺价，贸易商操作谨慎。南方港口高粱和大麦等进口陆续到达，内贸库存有所增加。饲料企业采购谨慎，随用随买策略，玉米替代品使用比例有所上升，分流玉米饲用刚需。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北产区基层余粮所剩不多，大部分已经转移至贸易商处，春耕春种进行中，基层上量较有限，贸易商看涨惜售心态偏强，市场流通性受限，加工企业厂门到货量减少，深加工多以库存消耗居多，部分企业收购价格小幅上调，终端需求并未见明显好转，饲料企业刚需较差。传闻定向稻谷投放量1500万吨，其中黑龙江1200万吨，其他省份加起来300万吨，黑龙江拍卖底价1490元/吨。华北黄淮产区基层售粮进度已经过九成，临近新麦上市，部分持粮主体有腾仓打算，玉米上量较节前明显增多，加工企业送货量较多，而玉米与小麦价差收窄，饲料企业原粮库存安全，采购需求有限，深加工下游产品需求较差，行业处于亏损状态，加工企业滚动性补库，收购价格根据库存情况窄幅偏弱震荡。

　　二、期货方面

　　2026年5月5日CBOT-7月玉米合约收跌5.75美分，报收480美分/蒲式耳。因CBOT玉米下跌 受春播快速推进原油收低拖累。

　　2026年5月6日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2607开盘价2426元/吨，收盘价2391元/吨，跌32元/吨，结算价2407元/吨，最高价2439元/吨，最低价2370元/吨，总成交量1057795手，持仓1330808手。

　　三、后市分析

　　5月份，中国玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长，基层种植户及小贸易商玉米库存见底主要粮源继续向中大型贸易商转移，国储玉米拍卖下降进一步加剧市场粮源流通紧张态势叠加贸易商惜售心态依旧浓厚的影响。另一方面，新季麦上市时间进一步临近，国储小麦及稻谷轮出拍卖数量继续维持高位，小麦贸易商腾库数量将继续增加，饲用小麦数量将继续增加且继续对玉米价格走势形成压力。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长利多支撑在逐步增强，但饲料企业玉米平均库存量依旧偏高新增采购需求力度依旧不足将继续削弱其支撑力度，深加工企业玉米消耗量将逐步减量因生产淡季逐步来临的影响。多因素冲抵叠加，预判5月份上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中窄幅震荡略显偏弱走势为主的可能性更大下半月止跌转涨几率逐步提高，5月份月度均价环比止跌上涨的几率依旧偏高。关注新季麦上市后开秤价水平对玉米价格走势的影响。





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