截至昨日，豆粕现货价格最低在2870元/吨，而一个月前，豆粕现货价格高达3300元/吨以上。400多元的跌幅，严重打消了终端的采购积极性，即使油厂停机，也无法对市场带来些许提振。后续现货价格是否还会继续下跌？ 

　　豆粕现货市场参考，截至4月16日，国内主要地区油厂平均报价在2973元/吨左右。其中山东地区2940元/吨，华东地区2890元/吨，大连地区3060元/吨，天津地区3010元/吨，广东地区2940元/吨。

　　供应端洪峰压境

　　供应端的充足补给，是豆粕价格跌势难止的根本动因。国际市场上，巴西大豆创下接近1.8亿吨的历史最高产量，目前收割已近尾声，4~5月正处于对华出口与到港的高峰期。今年巴西大豆收获延迟，叠加植物检疫规则严格，导致出口步伐迟缓。海关数据显示，2026年3月份中国大豆进口量为401.9万吨，低于2月份的598万吨，也是去年3月份以来最低月度进口量，但这也意味着后续二季度到港量或将高于市场早先预期。与此同时，低到港和油厂停机未能激发市场采购热情，国内大豆和豆粕库存相较往年始终充足，近有充足供应，远有到港预期，因此现货价格持续回落。部分地区贸易商为加速出货，甚至主动降价，进一步加剧现货价格下行压力。此外，美国大豆种植面积预期同比增加 4.3%，截至4月12日，美国18个大豆主产州（占到全国种植面积的96%）的大豆播种进度为6%，高于去年同期的2%，也高于五年均值2%。新季丰产预期浓厚，国际大豆市场整体宽松格局已定，彻底切断了豆粕价格反弹的外部动力。

　　需求端买涨不买跌

　　需求端的持续萎靡，令豆粕市场失去价格支撑，陷入越跌越不买的恶性循环。当前国内养殖业陷入深度亏损，养殖户被迫缩减产能、淘汰落后存栏，能繁母猪与肉鸡存栏连续多月下滑，饲料需求根基被动摇。部分中小养殖场已不堪重负，饲料厂欠款问题日益突出。同时3月豆粕价格冲高时，终端集中采购，提前透支了后期刚需。目前饲料企业采购策略极度保守，现货普遍采取随用随采的补库模式，导致近期豆粕日均成交量锐减。长期以来，为控制成本，饲料厂全面下调豆粕添加比例，并加大杂粕、菜籽粕等低价原料替代，豆粕刚性需求持续萎缩。而水产养殖虽逐步启动，但规模有限、需求分散，难以抵消畜禽养殖的需求缺口。终端市场买涨不买跌的心态浓厚，价格越跌，采购方越观望等待，成交持续清淡，进一步强化市场的下跌预期。

　　综上所述，豆粕现货价格短期内或延续弱势寻底趋势。但到港预期压力或逐渐被提前消化，目前连粕低位震荡盘整，现货价格跌入低价区间，下方空间或相对有限，切勿过分做空。今年进口大豆成本受关税战、地缘冲突等因素影响，成本较去年偏高，而去年现货市场最低价在2780元/吨左右。但这不代表豆粕今年最低价一定在2780元/吨以上，毕竟部分5~7月市场报价已低至2800元/吨以下，可适当参考，等待现货价格企稳。关注后续大豆到港节奏、油厂开机率变化情况。



    （中国粮油信息网）




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