行业消息

　　1、美国总统特朗普表示，与伊朗谈判目前正在进行中。特朗普称，关于与伊朗的谈判，第一阶段是开放霍尔木兹海峡，第二阶段是无核化。2、伊朗消息人士称，伊朗已拒绝美国关于霍尔木兹海峡的提议，坚持在战争结束前不会完全重新开放霍尔木兹海峡。3、美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，当前货币政策“处于良好位置”，通胀有望在今年下半年回落，美联储无需急于调整利率。4、据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为32.8%，累计加息25个基点的概率为67.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为23.3%，累计加息25个基点的概率为57.3%，累计加息50个基点的概率为19.3%。

　　观点总结

　　地缘局势趋缓推动油价回落，沪市贵金属盘中震荡反弹，沪金2610合约收涨0.38%报886.48元/克，沪银主力2610合约收涨1.90%报14373元/千克。宏观数据方面，美国7月ISM制造业PMI大幅回升，为连续七个月录得扩张，生产、新订单、就业三项关键指标全线走强。地缘方面，特朗普表示正与伊朗展开谈判，提出开放霍尔木兹海峡要求，但伊方已拒绝美国关于霍尔木兹海峡的提议，坚持在战争结束前不会完全重新开放。美联储方面，纽约联储主席威廉姆斯表示，当前货币政策处于合适位置，年内通胀有望回落，美联储无需急于调整利率；美联储7月FOMC会议维持利率不变，沃什表示若条件适当将毫不犹豫加息，整体基调中性偏鹰。展望后市，贵金属或延续震荡筑底格局。FOMC落地后加息预期边际降温，美元指数高位回落，无息资产的机会成本压力有所缓和；叠加全球AI交易情绪退潮，部分多头资金有望回流黄金等传统避险资产。当前市场的核心变量依旧围绕美伊停火谈判的预期展开。尽管周末期间释放出一定缓和信号，但特朗普政府的相关表态仍存在反复可能，霍尔木兹海峡的通行争端亦尚未根本性平息，地缘层面的不确定性依然偏高，趋势性上涨仍需更明确的地缘缓和信号。操作上建议逢低轻仓布局多单，严格控制风险。　　

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