安联投资最新报告指出，人工智能、电气化和气候适应正在重塑全球能源体系。全球电力需求近30年来首次快于经济增长，未来五年预计年均增长3.6%，较过去十年快约50%。数据中心、交通电气化、空调与热泵以及工业扩张构成四大需求来源，其中AI数据中心预计贡献至2030年全球电力需求增量约10%。

　　报告认为，真正的约束已从“能源是否充足”转向能否在正确地点、正确时间以合理成本提供可靠电力。老化电网、输电瓶颈、风光发电间歇性、储能不足、专业劳动力和变压器短缺，以及漫长审批流程，都可能限制新增供给。美国现有劳动力每年约只能支持10GW新增容量。

　　地区差异正在扩大。美国新增负荷主要由AI驱动，超大规模云厂商预计贡献近三分之二需求增长；到2030年公用事业预计新增133GW可用供应，但供给紧张可能持续至2028年初，促使部分数据中心转向燃料电池和分布式发电等离网方案。

　　欧洲则同时面对电价、能源安全和老化电网压力。到2030年电力需求预计增长2.3%，主要由电动车、热泵和制冷推动。报告以德国为例指出，2022年能源冲击后，即使电价回落，能源密集型工业产出仍永久损失近五分之一，显示廉价可靠电力已成为产业竞争力的重要基础。

　　中国正成为全球电力需求增长最大贡献者。其用电量每年增长约6%至8%，高于约5%的GDP增速，AI基础设施、电动车、工业电气化和制造扩张是主要驱动力；中国正以每年约200至300GW速度新增可再生能源。

　　安联投资估计，为满足电力需求及气候目标，未来十年全球发电、输电和储能领域每年或需约4.8万亿美元投资。其重点关注四类机会：电源管理与芯片、灵活发电与储能、电网设备及铜锂镍等原材料，以及长时储能、AI电网管理和构网型逆变器等下一代技术。

　　







 
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