铅

　　上交易日伦铅收盘于1950美元/吨，较前交易时段下跌34美元/吨，跌幅1.71%。沪铅主力合约夜盘收盘于16400元/吨，较前交易时段下跌25元/吨，跌幅0.15%。铅精矿进口TC持续回落，白银价格大跌后原生冶炼副产品利润受损，再生铅利润承压较深，后续产量或有缩减。下游蓄电池企业开工率边际抬升但支撑有限，铅锭社会库存6.67万吨左右，环比变化不大，LME铅库存约30.37万吨仍居高位，全球铅锌大矿枯竭关闭加剧结构性供应趋紧预期，短期沪铅箱体底部支撑尚可。

　　锌

　　上交易日伦锌收盘于3555美元/吨，较前交易时段下跌83美元/吨，跌幅2.28%。沪锌主力合约夜盘收盘于24770元/吨，较前交易时段上涨95元/吨，涨幅0.39%。ILZSG将2026年全球锌市预测从过剩27.1万吨修正为短缺1.9万吨，嘉能可大幅下调锌精矿产量指引，至70至74万吨。Kazzinc冶炼厂爆炸，与秘鲁Cajamarquilla火灾，合计影响约60万吨年产能，锌矿TC跌至负数，十五五规划将锌列为战略矿产，供应扰动驱动基本面收紧，矿端因素扰动下，锌价维持阶段性高位。








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