市场资讯

　　1.ABIOVE：2025年3月份巴西大豆压榨量为467万吨，比2月份大幅增长29.7%。2月份工作日较少。经样本百分比调整后，今年3月份的压榨量比去年同期降低6.8%。年头四个月的大豆压榨量为1165万吨，比2024年同期提高1.3%。

　　2.Datagro：巴西2024/25年度大豆产量预计为创纪录的1.72亿吨，比之前的预测高出0.4%，比上一年度的产量高出11%，美国农业部本月预测巴西大豆产量为1.69亿吨，和上月预测持平。

　　3.APK-Inform公司：上周乌克兰国内大豆市场价格涨跌互现。一些加工商由于供应量大且库存充足而下调价格，而另一些加工商则上调价格以吸引大量优质大豆。在出口市场上，上周乌克兰大豆小幅下跌，在港口的CPT报价从每吨390-395美元降至每吨387-392美元。不过国外买家对乌克兰大豆的需求依然强劲，主要来自埃及、荷兰和土耳其。

　　4.USDA：数据显示，2024/25年度美国对日本的玉米出口同比增长逾30%，截至5月中旬已达890万吨。韩国的采购量也飙升至七年来新高，美国在其市场份额预计从2022/23年度的7%跃升至2025/26年度的30%。越南和印度尼西亚在去年几乎未进口美玉米的基础上，今年采购量亦大幅反弹。美玉米价格具有极强竞争力，在东南亚市场迅速取代部分南美供应。

　　5.USDA：预测2025/26年度全球橄榄油产量将下降10%至301.6万吨，主因欧盟和土耳其两大主产区遭遇恶劣天气。欧盟产量预计从207.9万吨降至198万吨，土耳其更将从创纪录的45万吨骤降至27.5万吨。突尼斯因作物周期调整，产量也将从34万吨回落至20万吨。

　　6.俄罗斯农业部：俄罗斯将于2025年6月1日起将葵花籽油出口关税上调58%。2025年6月份的葵花籽油关税定为7,119.8卢布/吨(92.5美元），高于5月份的每吨4,500卢布（58.5美元）。6月份的葵花籽油基准价格1153.9美元/吨，高于5月的1,090.5美元/吨。

　　行情分析

　　阿根廷产区现强降水或将造成减产，但南美丰产格局维持，情绪消退后盘面回归基本面运行。巴西大豆卖压陆续释放，CNF升贴水低位震荡。二季度进口大豆将大量到港，短期豆粕现货仍将处于压力之下。菜籽库存继续去化，油厂开机率回落。菜粕库存回落，进口颗粒粕库存仍在高位累积。受豆粕价格回落影响，菜粕需求端的边际驱动仍受到豆菜价差的约束。

　　震荡运行，豆粕09合约2860-3050。菜粕09合约2480-2600。

 




 
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